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做市商制度促进白糖期权稳起步

时间:2020-02-04 17:23来源:原创 作者:admin 点击:
在白糖期权稳起步阶段,做市商发扬了不成或缺的感化。作为一种新兴市场主体,做市商在实战中掉掉落了锻炼;作为一种创新安插,做市商制度在国际市场的实用性经过了实盘验证。

  在白糖期权稳起步阶段,做市商发扬了不成或缺的感化。作为一种新兴市场主体,做市商在实战中掉掉落了锻炼;作为一种创新安插,做市商制度在国际市场的实用性经过了实盘验证。

  做市商成效掉掉落积极发扬

  据期货日报记者了解,白糖期权做市商义务完成状况优胜。数据显示,白糖期权上市以来,10家做市商积极实施双边报价义务,继续报价义务平均完成94.2%,回应报价义务平均完成92.3%。白糖期权做市商日均成交量及日均持仓量辨别占市场的51.4%和40.8%,做市商成为市场活动性供给者。

  在做市商制度的积极影响下,白糖期权市场活动性较好,可以满足稳起步阶段投资者的参与需求。一方面是白糖期权生意价差较小,主力SR1709合约系列期权报价差最低到达最小变更价位(0.5元/吨)水平。另外一方面是白糖期权活泼合约具有5档报价深度,挂单量较高。

  市场人士认为,做市商制度在保护市场价格公道性方面发扬了主要感化。因为期权做市商报价具有竞争性,白糖期权订价公道有效,具体体现在三个方面。一是白糖期权合约之间并没有清晰套利时机,期权与期货合约之间的(反)转换套利空间较小。二是主力月份合约隐含动摇率在10%—16%,略高于白糖期权汗青动摇率。三是动摇率结构公道。

  制度设计为做市商发扬感化供给保证

  做市商功用的有效浮现,与做市商制度的迷信设计和公道安插密不成分。

  做市商的天资满足白糖期权市场运转的基本需求。在国际期权市场上,做市商制度被遍及应用。而在国际市场,做市商则是一种新兴市场主体,做市营业才华与技巧系统相对单薄。为确保做市商具有有效报价才华,郑商所以“客不美观、公平、专业”为提拔准绳,在人才团队、技巧系统、做市经历、内控及风控制度等方面严厉把关,提拔出首批白糖期权做市商,为做市商制度波动运转打下了坚实基础。

  做市商制度的具体实施,契合市场开展早期的实践状况。在做市商双边报价方法、报价义务、享有权益等方面,接收自创了国外成熟经历。在做市商报价价差、报价义务宽贷豁免条件等方面,则充沛思考了国际市场实践状况,为做市商由“踉跄学步”走向“茁壮发展”预留了一按时间和空间。

  (义务编辑:陈姗 HF072)

(责任编辑:admin)
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